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第七章 迎战金融不惧风暴稳住阵脚逆势上扬（第12页）

，也实行“一口价”

，以最低5.7折甩卖。

这几次腰斩似的甩卖，正是李嘉诚一贯坚持“谨慎”

投资、现金为王的理念在起作用。

那么除了重视现金，李嘉诚还有哪些独特的投资手法呢？

我们还看到现在李嘉诚的和记黄埔的核心业务有几个方面，一个是港口，再有一个是地产和酒店，还有零售能源和电讯。

李嘉诚这个投资，我以前做过比较深入的调研，他这个投资很有意思的，这么多业务，他不是简单多元化投资。

我们内地也有很多企业在做多元化，结果呢，全盘失败。

那么为什么很多内地企业家做多元化投资不行，而他可以呢？因为他投资的几个行业之间，都有很强的互补性。

什么叫互补？就是两个行业，我好你坏，你好我坏，刚好可以抵消掉。

比如两个行业来讲的话，其中一个行业，它利润这么走势，有起伏，那第二个行业一定要跟第一个行业的利润走势有互补的现象。

也就是说，当第一个行业好的时候，第二个行业最好是坏的。

当第一个行业坏的时候，第二个行业最好是好的。

然后好坏可以相互抵消，而使得最终现金流达到稳定，这是他的最高战略指导方针。

而我们内地很多企业家就不是这个水平，他们没有做互补，他们很多都是兴致所致投资的。

要好一起好，要坏一起坏，一碰到坏的时候一起倒闭。

我拿李嘉诚的数据做了一个分析，我发现他透过这种行业之间的互补，风险缩小了10倍。

在长江中心70层的会议室里，摆放着一尊别人赠予李嘉诚的木制人像。

这个中国旧时打扮的账房先生，手里本握有一杆玉制的秤，但因为担心被打碎，李嘉诚干脆将玉秤收起，只留下人像。

这一细节从另一侧面反映了李嘉诚是一个时刻注意风险的人。

李嘉诚说：现金流和公司负债的百分比是他一贯最注重的环节，而控制负债也是李嘉诚的公司在这一次危机中能够规避风险、继续稳定经营的关键。

我就以香港四大天王（李嘉诚、李兆基、郑裕彤、郭炳湘）为例，香港四大天王都是做地产的，这些人和我们内地的企业家的最大不同点是什么？就是内地企业家没有经历过大萧条，而他们都经历过。

我们的企业家只有个人辛苦的奋斗历程，缺乏大萧条的洗礼，因此非常的激进，非常的浮躁。

我就以一个简单的数据——上市公司资本负债比例为例（负债除以资本）做个说明，大家就明白了。

我们上市公司的资本负债比例平均在100%到300%之间，很高的。

你看这些经历过大萧条的四大天王，他们的资本负债比例是多少？20%而已。

而且你看香港这些四大天王的体积都很大，很多都是我们上市公司上百倍。

而且香港的法制化建设也比较完善，信用体系比较健全。

你看，个子又那么大，法制也好，信用体系也好，负债比例却这么低。

我知道李嘉诚的和记黄埔，这个企业的负债率只有15%，可以说低中更低了。

所以，第一，大量的现金储存；第二，低资本负债比例；第三，互补的行业选择。

这就是曾经经历过大萧条的人，他们的心态，他们非常的保守。

所以我认为在他们心目当中，一个卓越的企业家，不是说你是不是首富，不是说你赚了多少钱，而是你是一个最好的风险管理者。

只有最好的风险管理者才能够让你永续长存。